Несмотря на то, что валютный рынок является самым крупным
и наиболее ликвидным в мире на сегодняшний день, дневные
брокеры до настоящего времени стремились получать прибыль
в основном на рынках акций и фьючерсов. Это объясняется,
прежде всего, ограничительными свойствами предлагаемых банками
услуг по операциям с валютой.
Компания АСМ предлагает любому инвестору услуги по проведению
валютных сделок в режиме онлайн с помощью персонального
компьютера, а также в традиционном телефонном режиме начиная
с 5.000 долларов США. Ниже мы привели список преимуществ
валютных сделок типа «спот» по сравнению с операциями по
акциям и фьючерсам.
1. Спреды (разницы между ценой покупки и продажи)
Величина банковских спредов в последние годы резко сократилась.
Большинство валютных брокеров, работающих в интерактивном
режиме, предлагает спред в 5 пунктов (десятитысячных) по
EUR/USD,- наиболее широко используемой и ликвидной валютной
паре.
ACM предлагает спред в 3 пункта по сделкам с EUR/USD. При
совершении сделок с акциями небольшая разница предлагается
только по сделкам с ликвидными акциями. Величина такого
спреда составляет в среднем от 0,04% до 0,06% стоимости
акций. Для сравнения компания ACM предлагает маржу в 3
пункта по всем основным валютам, что составляет примерно
от 0,02% до 0,03% используемой в качестве основы для расчета
долларовой стоимости.
Точные процентные величины по текущим курсам (май 2002
года)
EUR/USD (евро – доллар США) 3 пункта 0,03%
GBP/USD (английский фунт стерлингов - доллар США) 3 пункта
0,03%
USD/JPY (доллар США – японская иена) 3 пункта 0,023%
USD/CHF (доллар США – швейцарский франк) 3 пункта 0,018%
На рынке фьючерсов спред может составлять от 5 до 9 пунктов,
а на неликвидном рынке может быть еще больше (как в случае
с валютами по фьючерсным сделкам).
2. Комиссионные сборы
ACM не взимает никаких комиссионных сборов по валютным
сделкам. Это (еще раз) существенно отличается от того что
предлагают брокеры на фондовых и фьючерсных рынках. Сделка
с акциями может стоить клиенту от 5 до 30 долларов США
если она совершается брокерами в интерактивном режиме, и
до 150 долларов США если совершается брокерами, предоставляющими
клиенту полный набор услуг. Брокеры, работающие на фьючерсных
рынках, могут запросить комиссионные в размере от 10 до
30 долларов США при завершенной фьючерсной операции.
3. Биржевая маржа
Валютная сделка с ACM совершается при биржевой марже в
1% (кредитное плечо 1:100). На языке неспециалиста это означает,
что клиент может совершить сделку на сумму 1.000.000 долларов
США, имея на своем собственном счете всего лишь 10.000 долларов
США. Для сравнения, величина биржевой маржи на фьючерсных
рынках не только постоянно меняется, но, кроме того, может
оказаться вполне внушительной. При сделках с акциями, как
правило, наличие биржевой маржи не обязательно, но в тех
случаях, когда она требуется, - может доходить всего лишь
до 50% от стоимости сделки.
4. Рынок 24 часа в сутки
Сделки на валютном рынке совершаются круглосуточно, начинаясь
с Азии примерно в 24:00 по центрально-европейскому времени
в воскресенье вечером и заканчиваясь в Соединенных Штатах
Америки в пятницу около 23:00 по центрально-европейскому
времени. Хотя на фондовых рынках используется система электронных
коммуникационных сетей (ECN), а на фьючерсных рынках применяются
системы типа Globex, с помощью которых можно совершать сделки
после завершения работы этих рынков, нередко такие сделки
имеют невысокую ликвидность, а предлагаемые цены часто могут
быть неконкурентными.
5. Отсутствие верхнего и нижнего пределов изменения
цены
На фьючерсных рынках имеются определенные ограничения,
лимитирующие количество и тип сделок, которые участник рынка
может совершать в определенных ценовых ситуациях. Когда
цена какой-либо конкретной валюты поднимается выше или падает
ниже заранее определяемого на каждый день уровня, участникам
рынка не позволяется открывать новые позиции; они могут,
если желают, лишь закрыть уже существующие позиции. Этот
механизм предназначен для контроля за неустойчивостью ежедневных
цен, однако, поскольку цены на фьючерсном валютном рынке
в любом случае следуют за ценами рынка «спот» наличной валюты,
то на следующий день на фьючерсном рынке может появиться
«разрыв» или, иными словами, фьючерсные цены подстроятся
под цены «спот» следующего дня. На внебиржевом рынке (рынок
OTC) таких ограничений в совершении сделок не существует,
что позволяет участнику рынка в полном объеме воплотить
в жизнь свою стратегию совершения сделок. Поскольку участник
рынка может защитить свою позицию от значительных неожиданных
изменений цены путем исполнения заказов продать/купить
по заранее заданной цене (stop-loss orders), это означает,
что можно полностью исключить высокую неустойчивость рынка
«спот».
6. Продавай прежде, чем начнешь покупать
Фондовые брокеры предлагают клиентам очень ограниченную
маржу при «короткой» продаже. Это означает, что клиент не
имеет ликвидности, которая позволила бы ему продавать акции
до того, как он купит их. С точки зрения маржи участник
рынка находится абсолютно в такой же ситуации, когда открывает
позицию для продажи или покупки валюты на рынке «спот».
Если, действуя на рынке «спот», Вы продаете одну валюту,
то Вы обязательно покупаете другую.
На главную
