A negociação no mercado cambial ocorre essencialmente de duas formas. Através de um mercado organizado e de um mercado ‘over-the-counter’. Os negócios realizados no mercado organizado representam uma proporção muito pequena do mercado cambial total, sendo que a grande maioria dos negócios cambiais têm lugar entre bancos e outros participantes 'fora do mercado'.
1. Divisas negociadas em bolsa
No caso de um mercado organizado como a bolsa Chicago Mercantile Exchange (CME) nos EUA, são negociados no mercado monetário internacional (MMI) contratos de divisas de valores padronizados que representam um determinado valor monetário. Uma câmara de compensação organiza a liquidação das transacções entre as contrapartes. Existem várias desvantagens em negociar futuros sobre divisas, tal como é descrito no capítulo Vantagens de negociar no mercado cambial.
2. Mercado cambial
Comparativamente, o mercado over-the-counter é utilizado por todo o mundo por uma diversidade de participantes e a qualidade do preço, a reputação e as condições de negociação determinam com quem um participante pretende negociar. É provavelmente o mercado mais competitivo do mundo e os corretores como a ACM têm de assegurar que cumprem os mais elevados padrões de serviço e que obedecem aos padrões e às práticas do mercado se pretendem angariar novos clientes e manter os seus clientes actuais. Em 1998, uma pesquisa do Bank for International Settlements (BIS) concluiu que o volume de transacções global dos corretores que participam no mercado cambial atingiu 1,49 triliões de USD por dia. Comparativamente, o volume de transacções dos futuros sobre divisas foi estimado em 12 biliões de USD.
Entre os vários centros financeiros em todo o mundo, os maiores montantes negociados no mercado cambial têm lugar no Reino Unido, apesar da moeda deste país, a libra inglesa, ser menos transaccionada no mercado do que muitas outras. Como ilustrado no gráfico abaixo, o Reino Unido contribui com cerca de 32% do total global; os Estados Unidos classifica-se num distante segundo lugar com cerca de 18%, e o Japão é terceiro com 8%.
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